Bitcoin thể hiện sức mạnh khi giữ vững mốc $71K, nhưng thị trường gấu có thể vẫn chưa kết thúc
Bitcoin đã thể hiện sức mạnh đáng chú ý trong suốt tuần qua khi giá duy trì trên ngưỡng 71.000 USD. Tuy nhiên, mối tương quan cao với cổ phiếu công nghệ cùng với dòng tiền mang tính phản ứng từ các spot ETF cho thấy chu kỳ điều chỉnh của thị trường có thể chưa thực sự khép lại.
Điểm chính
- Bitcoin giữ trên 71.000 USD khi dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến nhà đầu tư tìm đến các tài sản khan hiếm.
- Tương quan cao giữa BTC và cổ phiếu công nghệ, cùng với giá dầu tăng mạnh, cho thấy đợt điều chỉnh kéo dài 5 tháng kể từ đỉnh $126.000 có thể vẫn chưa kết thúc.
Bitcoin vượt $73K giữa lo ngại suy thoái và căng thẳng địa chính trị
Trong phiên giao dịch thứ Sáu, Bitcoin đã bật tăng lên trên 73.000 USD, đồng thời củng cố vùng hỗ trợ 70.000 USD trong suốt tuần.
Đà tăng này diễn ra trong bối cảnh Mỹ công bố dữ liệu kinh tế yếu hơn kỳ vọng, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ suy thoái. Song song đó, xung đột kéo dài giữa Mỹ, Israel và Iran tiếp tục làm gia tăng bất ổn trên thị trường toàn cầu.
Sự kết hợp giữa bất ổn kinh tế, rủi ro địa chính trị và dòng vốn tổ chức đã góp phần thúc đẩy động lực tăng giá của Bitcoin. Tuy vậy, nhiều trader vẫn đặt câu hỏi: liệu thị trường gấu đã thật sự kết thúc hay chưa?
Bất ổn kinh tế đang thúc đẩy nhu cầu đối với Bitcoin
Theo báo cáo từ Bộ Thương mại Mỹ công bố hôm thứ Sáu, nền kinh tế Mỹ chỉ tăng trưởng 0,7% trong giai đoạn tháng 10–12/2025, thấp hơn đáng kể so với các ước tính trước đó. Báo cáo cuối cùng dự kiến được công bố vào 9/4, nhưng nguy cơ suy thoái trong năm 2026 đã tăng lên rõ rệt.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm so với Bitcoin/USD. Nguồn: TradingView 📊
Trong bối cảnh này, nhiều nhà đầu tư bắt đầu rời khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,26%, cho thấy thị trường yêu cầu mức lợi suất cao hơn để nắm giữ tài sản này.
Rủi ro về thanh khoản và bất ổn kinh tế khiến dòng tiền tìm đến các tài sản khan hiếm như Bitcoin. Điều này phần nào lý giải vì sao S&P 500 vẫn chỉ thấp hơn khoảng 5% so với mức đỉnh lịch sử, bất chấp bức tranh kinh tế xấu đi.
Giá dầu và căng thẳng địa chính trị gây áp lực lên thị trường
Đầu tuần, hợp đồng tương lai S&P 500 đã rơi xuống mức thấp nhất trong hơn ba tháng khi giá dầu tăng vọt lên 119,50 USD/thùng.
Hợp đồng tương lai dầu WTI (trục trái) so với hợp đồng tương lai S&P 500 (trục phải). Nguồn: TradingView 📊
Sau đó, thị trường hạ nhiệt khi Mỹ tạm thời cho phép mua lượng dầu Nga đang bị mắc kẹt trên biển. Quyết định này được Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent công bố vào thứ Sáu và đã giúp giảm bớt lo ngại ngắn hạn trên thị trường.
Dòng tiền tổ chức quay lại với Bitcoin
Nhu cầu từ các tổ chức cũng được xem là động lực quan trọng cho đợt tăng giá gần đây của Bitcoin.
Các spot ETF Bitcoin ghi nhận 4 ngày liên tiếp dòng tiền vào, tổng cộng 583 triệu USD. Trong khi đó, các nhà phân tích ước tính Strategy (MSTR) đã tích lũy hơn 900 triệu USD BTC thông qua công cụ tài chính STRC.
Đà tăng đã trở lại, nhưng chu kỳ điều chỉnh vẫn còn
Dù các yếu tố vĩ mô cho thấy khả năng bơm thanh khoản và sự quan tâm ngày càng lớn từ tổ chức, điều đó không đồng nghĩa với việc đợt điều chỉnh kéo dài 5 tháng sau đỉnh $126.000 vào tháng 10/2025 đã kết thúc.
Hiện tại, mức tương quan 50 ngày giữa Bitcoin và Nasdaq 100 lên tới 84%. Khi lo ngại về lạm phát kéo dài và tăng trưởng kinh tế trì trệ gia tăng, nguy cơ thị trường chứng khoán điều chỉnh cũng tăng theo.
Trong bối cảnh đó, các trader có xu hướng không coi Bitcoin là tài sản phòng hộ, đặc biệt khi hiệu suất gần đây của BTC kém hơn vàng.
Giá dầu cao và áp lực lạm phát
Một yếu tố khác gây áp lực lên thị trường crypto là giá dầu. Hiện dầu đang cao hơn khoảng 30 USD so với thời điểm trước khi chiến sự Iran bùng phát.
Chi phí nhiên liệu tăng làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng và tạo áp lực lạm phát, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nhỏ lẻ có ít vốn hơn để đổ vào crypto.
Dòng tiền ETF vẫn mang tính “phản ứng”
Từ 24/2 đến 4/3, các spot ETF Bitcoin ghi nhận 2,14 tỷ USD dòng tiền vào, góp phần thúc đẩy BTC tăng 14%.
Tuy nhiên, chỉ trong 4 ngày tiếp theo, giá đã giảm 10% khi dòng tiền đảo chiều. Điều này cho thấy hoạt động của ETF đang phản ứng theo biến động giá Bitcoin, thay vì đóng vai trò chỉ báo dẫn dắt thị trường.
Liệu Bitcoin có sẵn sàng cho breakout?
Việc Bitcoin duy trì trên 70.000 USD trong cuối tuần có thể không đủ để thay đổi tâm lý thị trường.
Dù quá trình tích lũy kéo dài 5 tuần cùng nhiều lần kiểm tra vùng hỗ trợ 64.000 USD cho thấy phe bò vẫn giữ được niềm tin, nhưng diễn biến giá gần đây chưa mang lại tín hiệu rõ ràng cho một cú breakout mạnh mẽ.
Hiện tại, thị trường vẫn đang đứng trước câu hỏi lớn:
Bitcoin đang chuẩn bị cho một chu kỳ tăng mới — hay chỉ đang tạm nghỉ giữa một thị trường gấu kéo dài? 🚀
