Bitcoin (BTC) đã xóa bỏ phần lớn mức tăng do căng thẳng Mỹ–Iran thúc đẩy trong tuần này, quay trở lại xu hướng giảm chung của các tài sản rủi ro, đặc biệt là chứng khoán Mỹ.
Điểm chính:
- Việc Bitcoin chuyển sang tương quan dương với S&P 500 trong lịch sử thường đi trước các đợt giảm trung bình khoảng 50% kể từ năm 2018.
- BTC đang chịu rủi ro từ làn sóng bán tháo tài sản rủi ro trong bối cảnh áp lực vĩ mô gia tăng.
- Tính đến Chủ nhật, BTC/USD đã giảm 5,65% trong tuần xuống còn khoảng 68.700 USD, trong khi S&P 500 (SPX) kết tuần giảm 1,90%.
BTC/USD biểu đồ tuần. Nguồn: TradingView
Mối tương quan được nối lại này hiện đang phát tín hiệu rủi ro giảm sâu hơn cho thị trường Bitcoin.
Bitcoin thường giảm 50% khi bắt đầu “đi cùng” cổ phiếu
Cảnh báo tiêu cực đối với Bitcoin đến từ chỉ số tương quan hàng tuần giữa BTC và S&P 500 (SPX) — chỉ số chuẩn của thị trường chứng khoán Mỹ.
Tính đến thứ Bảy, hệ số tương quan trượt 20 tuần giữa BTC và SPX đạt 0,13, tăng mạnh từ mức đáy gần đây khoảng -0,5. Kể từ năm 2018, những đợt phục hồi mạnh như vậy trong tương quan BTC–SPX thường xảy ra trước các đợt giảm rộng của thị trường Bitcoin, với mức giảm trung bình khoảng 50%.
Nhà phân tích Tony Severino nhận định: “Đây là dấu hiệu cảnh báo rằng thị trường chứng khoán có thể sụp đổ và kéo theo BTC đi xuống.”
Nguồn: X
Mức giảm 50% từ giá hiện tại của Bitcoin sẽ đưa mục tiêu xuống khoảng 34.350 USD nếu mô hình lịch sử lặp lại. Nhiều nhà phân tích cũng dự báo Bitcoin có thể giảm về vùng 30.000–40.000 USD trong năm 2026.
Trong các năm 2020 và 2022, đà giảm của Bitcoin thường diễn ra trễ vài tháng, sau các “bẫy tăng giá” (bull trap) — khi BTC tăng cùng với sự gia tăng tương quan với S&P 500 rồi đảo chiều và xóa sạch toàn bộ mức tăng.
Các yếu tố vĩ mô như giá dầu cao, lạm phát kéo dài và khả năng Federal Reserve cắt giảm lãi suất thấp hơn đang củng cố triển vọng tiêu cực cho cả Bitcoin và thị trường cổ phiếu trong những tháng tới.
Việc tạm dừng mua vào làm gia tăng sự thận trọng
Sự gia tăng tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu cũng diễn ra đồng thời với việc các tổ chức tạm ngừng tích lũy.
Strategy (MSTR), một trong những tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đã không mua thêm BTC trong tuần này thông qua việc bán cổ phiếu ưu đãi STRC, theo dữ liệu từ STRC.LIVE.
Hoạt động mua Bitcoin (BTC) của Strategy trong tuần kết thúc ngày 22/3. Nguồn: STRC.LIVE
Thương vụ mua gần nhất, được công bố ngày 16/3, đã bổ sung thêm 22.337 BTC trị giá khoảng 1,57 tỷ USD, nâng tổng lượng nắm giữ lên 761.068 BTC. Trong cùng giai đoạn, Bitcoin đã tăng khoảng 10,5%, vượt trội so với thị trường chứng khoán Mỹ.
Hoạt động mua vào được thúc đẩy bởi chương trình cổ phiếu STRC của Strategy đã góp phần hỗ trợ đà tăng của Bitcoin trong bối cảnh căng thẳng Mỹ–Iran. Tuy nhiên, khi không có thêm các giao dịch mua mới trong tuần này, BTC trở nên dễ bị tổn thương hơn trước nguy cơ bán tháo trên thị trường cổ phiếu.
