Thị trường sản phẩm đầu tư crypto tiếp tục nối dài chuỗi hút vốn sang tuần thứ tư liên tiếp, nhưng đà tăng trưởng đang có dấu hiệu hụt hơi rõ rệt sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Theo báo cáo mới nhất từ CoinShares, các ETP crypto ghi nhận 230 triệu USD dòng tiền vào trong tuần qua — một con số vẫn tích cực về mặt xu hướng, nhưng giảm mạnh so với mức 1,06 tỷ USD của tuần trước. Đáng chú ý, thị trường đã chứng kiến cú đảo chiều mạnh với 405 triệu USD bị rút ra ngay sau cuộc họp FOMC, phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng của giới đầu tư.
Diễn biến trong tuần cho thấy bức tranh khá rõ ràng: dòng tiền vào mạnh trong những ngày đầu, nhưng nhanh chóng “quay xe” sau khi Fed phát đi tín hiệu được thị trường diễn giải là “tạm dừng nhưng vẫn mang lập trường diều hâu”. Điều này cho thấy yếu tố chính sách tiền tệ tiếp tục là biến số chi phối dòng vốn, vượt lên trên cả những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra.
Trong bối cảnh đó, Bitcoin một lần nữa khẳng định vai trò tài sản chủ đạo khi chiếm gần như toàn bộ dòng tiền vào, với hơn 219 triệu USD. Các quỹ Bitcoin ETP, đặc biệt là ETF spot tại Mỹ, tiếp tục đóng vai trò đầu tàu, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư tổ chức vẫn tập trung vào tài sản có tính “blue-chip” của thị trường crypto.
Ngược lại, Ether lại gây thất vọng khi ghi nhận dòng vốn rút ra, chính thức chấm dứt chuỗi ba tuần tăng trưởng trước đó. Diễn biến này cho thấy dòng tiền đang có xu hướng chọn lọc hơn, ưu tiên sự an toàn tương đối của Bitcoin thay vì các tài sản rủi ro cao hơn.
Ở nhóm altcoin, bức tranh có phần tích cực hơn khi Solana tiếp tục duy trì chuỗi hút vốn tuần thứ bảy liên tiếp, củng cố vị thế là một trong những tài sản được ưa chuộng nhất trong các sản phẩm ETP thời gian gần đây. Một số cái tên khác như Chainlink hay Hyperliquid cũng ghi nhận dòng tiền vào, dù quy mô còn khiêm tốn.
Tính từ đầu năm, thị trường ETP crypto vẫn đang giữ được xu hướng tích cực với tổng dòng vốn vào đạt 1,4 tỷ USD, trong đó Bitcoin chiếm áp đảo. Tuy nhiên, khi nhìn sâu hơn vào thị trường Mỹ — đặc biệt là các ETF spot — bức tranh lại kém lạc quan hơn. Dù vừa trải qua chuỗi bốn tuần tăng mạnh, các ETF Bitcoin spot vẫn đang ghi nhận dòng vốn rút ròng tính từ đầu năm. Tình trạng tương tự cũng xảy ra với Ether, khi các ETF spot của tài sản này tiếp tục chịu áp lực rút vốn đáng kể.
Tổng thể, thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm: dòng tiền chưa rời bỏ crypto, nhưng rõ ràng đã trở nên dè dặt hơn. Trong ngắn hạn, hướng đi của chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt quyết định liệu dòng vốn có thể lấy lại động lực — hay tiếp tục chững lại trong thời gian tới.
