Bitcoin tiếp tục gặp khó khăn trong việc vượt mốc 71.000 USD vào thứ Năm, trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ suy yếu và funding rate trên thị trường phái sinh của BTC giảm sâu vào vùng âm.
Dù tâm lý thị trường đang chịu áp lực từ căng thẳng địa chính trị và dữ liệu lao động kém tích cực tại Mỹ, dòng tiền mua vào từ các tổ chức dưới mốc 75.000 USD có thể sớm làm cạn nguồn cung từ phe bán, mở đường cho một chu kỳ tăng giá mới.
Funding rate âm cho thấy phe gấu đang tự tin
Trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) của Bitcoin, funding rate hàng năm đã giảm xuống khoảng -7%, đồng nghĩa với việc những người bán khống (short) đang phải trả phí để duy trì vị thế của mình.
Điều này cho thấy niềm tin của phe gấu đang gia tăng, dù việc thiếu lực mua từ phe bò cũng không quá bất ngờ khi giá BTC vẫn còn thấp hơn khoảng 45% so với đỉnh lịch sử.
Các hợp đồng tương lai BTC thậm chí đang phát đi tín hiệu căng thẳng vừa phải trên thị trường, làm dấy lên khả năng giá có thể kiểm tra lại vùng 66.000 USD.
Tuy nhiên, dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang gia tăng, giúp giảm nguy cơ xảy ra một đợt điều chỉnh mạnh.
Bối cảnh kinh tế toàn cầu gây áp lực lên Bitcoin
Những lo ngại về xung đột kéo dài tại Iran đang khiến nhà đầu tư lo ngại về biến động trong thị trường năng lượng và triển vọng kinh tế toàn cầu.
Trong khi đó, dữ liệu thị trường lao động Mỹ cũng gây thất vọng. Theo báo cáo mới nhất, số đơn trợ cấp thất nghiệp tiếp tục đạt 1,85 triệu trong tuần kết thúc ngày 28/2, cao hơn dự báo của thị trường.
Phí chênh lệch thường niên của hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn 2 tháng (basis rate). Nguồn: Laevitas.ch.
Cùng lúc, Donald Trump tuyên bố Mỹ sẽ “hoàn thành nhiệm vụ” tại Iran, làm gia tăng rủi ro địa chính trị và có thể ảnh hưởng tiêu cực tới triển vọng kinh tế cũng như thị trường lao động.
Vàng và trái phiếu gây áp lực cạnh tranh với Bitcoin
Sự tăng giá mạnh của Gold lên trên 5.100 USD đang làm suy yếu luận điểm coi Bitcoin là tài sản lưu trữ giá trị hàng đầu.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm (bên trái) so với giá vàng/USD (bên phải). Nguồn: TradingView.
Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tăng mạnh trong tháng 3. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đã tăng lên 3,80%, sau khi từng giảm xuống dưới 3,50% vào cuối tháng 2.
Việc lợi suất tăng khiến nhà đầu tư yêu cầu mức lợi nhuận cao hơn khi nắm giữ các công cụ nợ, tạo thêm áp lực cạnh tranh đối với Bitcoin.
Dòng tiền tổ chức có thể đẩy BTC vượt 75.000 USD
Dù thị trường phái sinh vẫn khá trầm lắng, nhu cầu từ nhà đầu tư tổ chức đang dần tăng lên, đặc biệt thông qua các ETF Bitcoin giao ngay.
Ngoài ra, các sản phẩm tài chính liên quan đến MicroStrategy (MSTR) cũng đang thúc đẩy quá trình tích lũy Bitcoin nhanh hơn.
Theo nhiều nhà phân tích, khi lực mua từ tổ chức tiếp tục gia tăng, nguồn cung từ phe bán dưới vùng 75.000 USD có thể dần cạn kiệt, từ đó mở đường cho một đợt bull run bền vững.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể cần kiên nhẫn. Nhiều chuyên gia cho rằng phe bò của Bitcoin khó có thể phá vỡ vùng kháng cự 78.000 USD trước khi tháng 3 kết thúc. 🚀📊
